.RU

Ошибочное слияние - Банк ubs (апрель май 2008)


Ошибочное слияние

Создание Citigroup в результате слияния на сумму 166 млрд долл. в 1998 году было большой ошибкой, заявил Financial Times Джон Рид, бывший глава Citicorp, объединившейся тогда с Travelers Group. "Акционеры не выиграли, сотрудники не выиграли, и клиенты не выиграли тоже, так как наши компании стали слабее, чем были раньше", - заявил он. По словам г-на Рида, не вполне ясно, связана ли большая часть проблем с моделью компании (многопрофильный банк для корпорации и потребителей), или с ее менеджментом, но "сделку явно следует признать ошибкой".

К содержанию >>

^ ЛАКШМИ МИТТАЛ УВЛЕКСЯ СЫРЬЕМ

ArcelorMittal собирается догнать BHP Billiton по добыче железной руды

Максим Шахов

РБК Daily, 04.04.2008, http://www.rbcdaily.ru/2008/04/04/industry/333924

Крупнейшая в мире сталелитейная компания ArcelorMittal озабочена ростом цен на железную руду и готова серьезно пересмотреть свою стратегию в отношении сырьевого сектора. Компания пообещала в ближайшие четыре года инвестировать 6 млрд долл. в расширение своего горнодобывающего бизнеса с тем, чтобы к 2012 году удвоить производство руды, доведя этот показатель до 120 млн т в год.

ArcelorMittal - крупнейшая в мире сталелитейная компания, контролирующая 10% рынка стали. Была создана в 2006 году в результате слияния Arcelor и Mittal Steel. Чистая прибыль компании в 2007 году составила 10,4 млрд долл, что превысило показатель 2006 года на 30%, EBITDA - 19,4 млрд долл. Президентом, гендиректором и председателем совета директоров компании является Лакшми Миттал, который занимает пятое место в рейтинге самых богатых людей мира журнала Forbes с состоянием 38 млрд долл.

ArcelorMittal собирается практически удвоить к 2012 году добычу железной руды с 60 млн т в год до 110 млн т и стать одним из ведущих производителей этого сырья в мире. Для сравнения: около 110 млн т собирается произвести в этом году крупнейшая горнодобывающая компания в мире BHP Billiton. О масштабных планах на встрече с инвесторами сообщил глава совета директоров и исполнительный директор металлургической компании Лакшми Миттал. Общие инвестиции в расширение рудной базы должны составить 6 млрд долл. Как сообщил РБК daily представитель ArcelorMittal Жан Лазар, компания будет инвестировать в существующие железорудные проекты и покупать новые. Самыми перспективными для компании регионами являются страны Африки (Сенегал, Мавритания и Либерия) и Украина, где ArcelorMittal рассчитывает на приобретение нескольких железорудных месторождений.

Увеличивать собственное производство руды ArcelorMittal заставляет резкий рост цен на это сырье, который за три последних года составил 160%. Собственная добыча руды покрывает нужды компании лишь на 44%, впрочем, и к 2012 году этот показатель не превысит 75%. При этом, как ожидается, компания нарастит производство стали с нынешних 115 млн т в год только примерно на 20%. Лакшми Миттал считает, что вертикальная интеграция в добычу сырья увеличит рыночную стоимость компании и поможет повысить ее операционную рентабельность. По расчетам ArcelorMittal, наличие собственного сырья прибавит до 70% в цепочку добавленной стоимости.

Впрочем, если с рудой г-н Миттал определился, то проблема с обеспечением заводов коксующимся углем выглядит гораздо острее. Жан Лазар даже постеснялся сказать, насколько компания покрывает собственные потребности в этом сырье. Впрочем, ArcelorMittal успела отметиться крупными покупками и в этом секторе, потратив в январе 2008 года 720 млн долл. на приобретение ряда шахт у "Северстали".

А вообще аналитик HSBC Securities Алан Коутс опасается, что, если в будущем цены на сырье упадут, это подставит под сомнение все выгоды от вертикальной интеграции. Впрочем, конъюнктура рынка ЖРС давно уже перестала быть предсказуемой, в частности банк UBS предрекал в 2006 году снижение цен на руду на 5%, в то время как они выросли на 70%. В 2007 году прогнозы предполагали снижение цен на 10%, а в 2008-м - на 15%, в то время как они за это время выросли почти на 80%. Впрочем, если в росте цен на сырье повинны такие сырьевые монополисты, как Rio Tinto, BHP Billiton, Vale, то металлурги не могут пока адекватно ответить. При этом стоит отметить крайне низкую степень консолидации сталелитейного сектора, говорит аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. На долю десяти крупнейших производителей стали приходится всего порядка 28% от мирового объема производства.

К содержанию >>

^ МИРОВЫЕ ФОНДОВЫЕ РЫНКИ ГОТОВЯТ НЕПРИЯТНЫЕ СЮРПРИЗЫ

Автор не указан

РБК, 03.04.2008, http://top.rbc.ru/economics/03/04/2008/154720.shtml

Мировые фондовые рынки в начале недели приятно удивили инвесторов неожиданным ростом. Однако аналитики до сих пор гадают, был ли этот рост очередной случайностью, или трейдеры действительно поверили в то, что кредитный кризис исчерпал себя, передает CNN.

"С одной стороны, есть все основания полагать, что банковский кризис действительно близок к завершению. Но с другой стороны, прогнозы по росту мировой экономики, и в частности американской, остаются пессимистичными", - отмечает ведущий специалист по инвестициям Solaris Asset Management Тимоти Гриски. Более того, по его мнению, мировые рынки еще могут преподнести не один сюрприз.

Эту точку зрения подтверждает и статистика. Так, экономисты полагают, что если бы рынки действительно начали восстанавливаться, тогда "ралли" на мировых фондовых рынках продолжилось бы и на следующий день. Однако несмотря на то, что 1 апреля индекс Dow Jones подскочил практически на 400 пунктов, 2 апреля он вновь обвалился на 100 пунктов. Рыночный аналитик Balestra Capital Райан Аткинсон также отмечает, что пока говорить об изменении состояния мировых рынков к лучшему рано. "Однако рост фондовых рынков на этой неделе все же означает, что настроение инвесторов изменилось в лучшую сторону", - добавляет он.

Ярким примером, подтверждающим изменение настроя инвесторов, является реакция участников рынка на сообщение о том, что крупнейший в еврозоне по капитализации банк UBS AG списал по итогам I квартала 2008г. активы в размере 19 млрд долл. Кроме того, банк объявил о намерении привлечь 15,1 млрд долл. Если раньше сообщение об убытках крупного финансового института провоцировало панику, то сейчас создается ощущение, что трейдеров и участников рынка вообще перестали волновать финансовые отчеты западных инвестбанков, отмечают эксперты.

"Банки до сих пор продолжают сообщать о списании активов, инвестированных в ценные бумаги, связанные с ипотечными займами низкой надежности. Однако некоторые экономисты утверждают, что кризис уже перевалил за середину и близок к завершению. Именно этот оптимистичный прогноз и спровоцировал резкий рост американского фондового рынка 1 апреля", - полагает ведущий специалист по стратегиям Meridian Partners Питер Дунай.

Правда, столь позитивную точку зрения разделяют далеко не все аналитики. Некоторые, наоборот, утверждают, что экономика США уже вступила в полосу рецессии, причем еще в ноябре прошлого года. Более того, многие эксперты говорят и о том, что экономический кризис, разразившийся в августе 2007г., обещает быть крупнейшим крахом мировой финансовой системы со времен Великой депрессии 30-х гг. XX в. "Инвесторы опасаются, что замедление жилищного рынка может быть более продолжительным, чем ожидалось ранее. Поэтому пока трейдерам следует быть настороже. Неизвестно, какие еще сюрпризы могут преподнести мировые рынки", - добавляет П.Дунай.

К содержанию >>

^ ИГРА НА ПОВЫШЕНИЕ

Фондовый рынок устал от негативных новостей

Владимир Павлов

РБК Daily, 03.04.2008, http://www.rbcdaily.ru/2008/04/03/world/333645

Фондовые рынки Азии и Европы вчера продемонстрировали рост на ожиданиях, что наиболее тяжелый период мирового кредитного кризиса остался позади. При этом инвесторы спокойно отреагировали на очередное списание швейцарским инвестбанком UBS AG 19 млрд долл., хотя еще пару месяцев назад эта новость произвела бы эффект разорвавшейся бомбы. Участники рынка приветствовали намерение UBS дополнительно привлечь около 15 млрд долл. для поддержания собственной ликвидности, расценив это как намерение банка избежать участи Bear Stearns.

Оптимизм инвесторов подогрели новости с американских торговых площадок. Во вторник Dow Jones Industrial Average вырос на 3,19%, NASDAQ - на 3,67%, S&P 500 - на 3,59%. Причем последний продемонстрировал самый стремительный рост в первый день второго квартала за последние 70 лет. "Поводом к росту стало увеличение индекса производственной активности с 48,3 до 48,6 пункта, в то время как прогнозировалось снижение до 48,0, а также новости от UBS и Lehman Brothers о намерении увеличить свой капитал, - сказала РБК daily аналитик НОМОС-банка Вера Андреева. - Это вселило оптимизм, поскольку крупные финансовые институты демонстрируют устойчивость и, несмотря на убытки, которые фиксируются в результате кризисной волны, способны находить пути решения по поддержанию своей ликвидности".

Азия с особым рвением отреагировала на положительные новости из-за океана. Японский индекс Nikkei 225 вырос на 4,21%, гонконгский Hang Seng - на 3,18%, сингапурский Straits Times - на 2,56%, южнокорейский KOSPI - на 2,35%, австралийский S&P/ASX 200 - на 2,64%. Исключение составил лишь сводный индекс бирж материкового Китая CSI 300, который снизился на 0,97% (здесь пыл инвесторов остудило заявление правительства о серьезных мерах по борьбе с инфляцией). Европейские рынки вели себя более сдержанно. Ближе к закрытию торговой сессии британский FTSE 100 рос на 0,5%, германский DAX - на 0,6%, французский CAC 40 - на 0,5%.

Вместе с тем аналитики все же полагают, что нынешний подъем не следует рассматривать как тенденцию. "Я не думаю, что это конец финансового кризиса, - сказал РБК daily содиректор аналитического управления МДМ-банка Джордж Лилис. - Это поворотная точка, но в ближайшие как минимум один-два месяца мы увидим еще немало колебаний на рынке. Пока еще неясно, в каком точно направлении будут двигаться мировые фондовые площадки".

По мнению аналитика компании "Арбат Капитал" Михаила Завараева, дно падения рынка еще не достигнуто, хотя уже и близко. "Вопрос в том, как долго и экономика, и фондовый рынок будут находиться у этого дна. Скорее всего чуть дольше, чем в прошлые кризисы, так как этот, по признанию большинства финансовых гуру, таких как, например, бывший глава ФРС Алан Гринспен и миллиардер Джордж Сорос, один из самых сильных за всю историю, - сказал РБК daily эксперт. - Последние данные по продажам жилых домов (в США. - РБК daily) оказались лучше прогнозов аналитиков, однако не факт, что рынок жилья остановил свое падение. Просрочки по ипотечным кредитам растут, а значит, что предложение и дальше будет превышать спрос, так как банки вынуждены продавать дома, отобранные у не особо успешных заемщиков. Это приносит немалые убытки банкам, так как цены домов упали значительно".

К содержанию >>

^ НОВАЯ ВОЛНА СПИСАНИЙ

Банки находятся в тяжелейшем кризисе за последние 30 лет

Торстен Рике (перевод Татьяны Глазковой)

РБК Daily, 03.04.2008, http://www.rbcdaily.ru/2008/04/03/finance/333660

Из-за значительных списаний банков UBS и Deutsche Bank центр кризиса переместился из США в Европу. Американским банкам, однако, рано расслабляться. Они готовятся к новой шоковой волне списаний. В ее эпицентре окажутся банк Citigroup и инвесткомпания Merrill Lynch.

Согласно новому прогнозу аналитика Goldman Sachs Уильяма Таноны, в первом квартале Citigroup и Merrill Lynch ожидают списания на общую сумму 14 млрд долл., из которых 12 млрд долл. придется на долю Citigroup. Во всем мире только банки уже понесли убытки в размере более 200 млрд долл. из-за падения стоимости кредитных деривативов. Общие же убытки банков, брокеров и хедж-фондов оцениваются экономистами Goldman Sachs в 460 млрд долл. И это при том, что отрасль призналась лишь в половине своих кредитных грехов. "Есть свет в конце тоннеля, но пока он еще очень слаб", - пишет экономист Goldman Sachs Эндрю Тилтон. По мнению аналитиков инвестбанка Morgan Stanley и консалтинговой фирмы Oliver Wyman, "банки находятся в тяжелейшем кризисе за последние 30 лет".

Насколько нынешний кризис является жестким и непредсказуемым, видно на примере Lehman Brothers: несмотря на то что он переносит волнения на кредитных рынках лучше, чем большинство его конкурентов (в первом квартале списания Lehman Brothers составили 1,8 млрд долл.), тем не менее на рынке продолжают распространяться слухи о проблемах этой инвестиционной компании с ликвидностью, из-за чего курс ее акций упал с начала года на 42%. Чтобы выбить почву из-под ног у распространителей слухов, Lehman Brothers объявила об увеличении капитала на более чем 4 млрд долл.

Однако аналитики настроены скептически. Так, Брэд Хинтц из инвестиционной компании Sanford C. Bernstein & Co указывает на то, что в портфолио Lehman Brothers по-прежнему находятся продукты общей стоимостью 87 млрд долл., которым угрожает снижение стоимости. "Пока эти ценные бумаги остаются на балансе, компании придется смириться с дальнейшими списаниями в ближайшие кварталы", - пишет Брэд Хинтц.

С новыми убытками придется смириться и Citigroup. Аналитик нью-йоркской инвестиционной компании Oppenheimer & Co Мередит Уитни ожидает, что только в первом квартале корректировка балансовой стоимости составит около 13 млрд долл., "и это будет не последняя корректировка в 2008 году". Согласно прогнозам Меридит Уитни, Citigroup завершит 2008 год с убытками, она также предсказывает, что в первом квартале новые списания в размере 6 млрд долл. ждут и Merrill Lynch: "Мы полагаем, что она пройдет через фазу структурных реорганизаций и адаптации".

Дэвид Троун из инвестиционной компании Fox-Pitt, Kelton полагает, что Merrill Lynch придется списать в первом квартале до 8 млрд долл., а ее убытки за первые три месяца текущего года составят почти 850 млн долл.

К содержанию >>

^ ПРАЗДНОВАТЬ ОКОНЧАНИЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА ЕЩЕ РАНО

Автор не указан

РБК, 02.04.2008, http://top.rbc.ru/economics/02/04/2008/154393.shtml

Негативные новости с мировых кредитных рынков уже давно перестали удивлять инвесторов. Если раньше сообщение об убытках крупного финансового института провоцировало панику, то сейчас создается ощущение, что трейдеров и участников рынка вообще не волнуют финансовые отчеты западных инвестбанков, передает Reuters.

Например, накануне, 1 апреля, о списании активов в размере 19 млрд долл. сообщил крупнейший в еврозоне по капитализации банк - UBS AG. Раньше эта новость привела бы к резкому снижению мировых фондовых индексов. Однако на этот раз инвесторы отреагировали на сообщение о списаниях очень позитивно - по итогам торгов S&P подскочил на 4,8%, а японский Nikkei вырос на 4,2%.

Стоит отметить, что рост американского S&P стал самым значительным за последние 70 лет. Взлетели и котировки акций крупных инвестбанков - акции американского инвестиционного гиганта Lehman Brothers Holdings Inc. подорожали на 17,8% после заявления банка о привлечении 4 млрд долл. за счет выпуска бумаг, конвертируемых в акции, а акции третьего по величине активов в США банка J.P.Morgan Chase & Co. подросли на 9,4%. "Настроение трейдеров очень сильно изменилось. Теперь негативные экономические новости больше не приводят к обвалу фондовых рынков", - отмечает ведущий специалист по рыночным стратегиям Wachovia Securities Ал Голдман. Тем временем только две недели назад аналитики начали говорить о том, что мировой финансовый кризис достиг апогея, и теперь мировые фондовые рынки начнут постепенно восстанавливаться. "Фондовые рынки наконец-то достигли своего "дна". И теперь начнется длительный процесс восстановления мировой кредитной системы от августовского кризиса кредитов уровня subprime", - отмечал в середине марта вице-председатель Loomis Sayles Дэн Фасс. На такие мысли инвесторов навело сообщение о крахе Bear Stearns: по их мнению, перед тем, как мир начинает восстанавливаться от сильного экономического кризиса, происходит крах одного из крупнейших финансовых институтов - при текущем кризисе такой последней жертвой стал Bear Stearns.

Однако говорить о том, что все проблемы остались позади, еще рано. Аналитики предупреждают, что пока трейдерам следует оставаться настороже. "Говорить об окончании банковского кризиса еще очень рано", - считает представитель Payden & Rygel Investment Management (Лос-Анджелес) Крис Орндорфф. И даже экономисты Goldman Sachs, хотя и признают, что фондовые рынки достигли "дна", все же не отрицают возможность очередного 22-го января, когда японский Nikkei обвалился на 5,65%, а в первые минуты торгов индексы Dow Jones и S&P упали на 3,5%, а высокотехнологичный Nasdaq - более чем на 5%. "Конечно, маловероятно, что произойдет крах еще одного финансового института, но все же инвесторам пока не следует расслабляться", - добавляет К. Орндорфф.

К содержанию >>

^ ГДЕ ХРАНИТЬ НАКОПЛЕНИЯ

Население не верит ни банкам, ни властям

Ольга Монина

РБК Daily, 02.04.2008, http://www.rbcdaily.ru/2008/04/02/focus/333463

Пока доллар падает, россияне судорожно ищут, куда вложить свои сбережения. К рублю истинного доверия у граждан не сформировалось в силу исторических причин, поэтому в фаворитах валюты для накоплений сейчас ходит евро. Нести нажитое в банки люди не спешат - их настораживает не только бурно колосящаяся инфляция, съедающая прибыль по депозитам, но и разговоры о кризисе ликвидности.

Накануне Центробанк заявил о резком сокращении темпов роста вкладов населения и росте вложений в иностранную валюту. Как сообщил первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, в связи с ростом инфляционных ожиданий граждане резко сократили размещение средств на депозитах банков. Если в начале прошлого года темпы прироста были 2,7-2,8%, то в этом году темпы роста сократились в два раза. Центробанк также отмечает, что возрос объем вложений средств в иностранную валюту со стороны населения, но теперь граждане вкладывают не в доллары, а в евро.

"Дедолларизация экономики произошла еще в прошлом году", - отметил РБК daily начальник отдела анализа долгового рынка компании "Велес Капитал" Иван Манаенко. По его словам, логично, что в период кризиса доверие граждан к банкам снижается. Кроме того, масла в огонь потребительских настроений подлили разговоры о возможной деноминации. Неизвестно, кто распустил такие слухи: риэлторы, банки, или их породило коллективное бессознательное, но факт налицо - потребительская вакханалия набирает обороты.

При этом российские власти смотрят в перспективу относительно дальнейших движений на валютном рынке. Во вторник министр финансов Алексей Кудрин заявил о том, что курс доллара в среднесрочной перспективе будет скорее расти, чем падать. В настоящее время после падения доллара в реальном выражении в 1,5 раза, скорее всего, в США улучшится торговый баланс. "Наш прогноз на среднесрочный период, превышающий один год: шансы у доллара вырасти выше", - сказал г-н Кудрин. При этом министр подчеркнул, что пока неясно, где будет "дно" у доллара.

Однако обычных людей больше волнует, что будет сейчас, а не через год. Эксперты не советуют чрезмерно увлекаться скупкой евро. "Не стоит забывать о курсовых рисках, - сказал РБК daily аналитик банка "Глобэкс" Владимир Абрамов. - Экономика еврозоны переживает проблемы, отсюда волатильность европейской валюты". По мнению эксперта, возможное ухудшение ситуации в еврозоне может привести к тому, что экономика резко пойдет вниз. Пока евро держит жесткая риторика главы ЕЦБ Жан-Клода Трише.

Напомним, что для европейцев важно сохранить инфляцию на текущем уровне, отсюда слова о том, что ЕЦБ не планирует снижать учетную ставку, находящуюся на уровне 4%, по примеру американских коллег. Но в случае пересмотра экономических прогнозов в сторону понижения ЕЦБ придется решиться на этот шаг. "В этом случае доверие инвесторов окажется подорвано, что может нанести удар по экономике ЕС, поэтому тянуть со смягчением денежно-кредитной политики будут до последнего", - сказал г-н Абрамов.

По мнению экспертов, есть сигналы, что в ЕС начались проблемы. Именно заявление банка UBS об убытках в 12 млрд долларов привело к тому, что вчера евро грохнулся вниз. На рынке Forex пара евро/доллар достигла отметки 1,5656 доллара за евро. Ситуация усугубляется тем, что экономика США при всех кризисных явлениях обладает большим запасом прочности.

"В ЕС экономика более социально ориентированна, что создает для властей дополнительные трудности", - сказал г-н Абрамов. Если в Европе начнутся проблемы с ипотекой, то вряд ли людей будут выселять на улицу, как делают в США. В этом плане поведение рубля более предсказуемо, чем зарубежных валют. "Рубль - более прогнозируемая валюта", - считает г-н Манаенко. Сейчас стабильность рублю обеспечивает прямой контроль ЦБ.

Помимо любви к евро наметилась и другая тенденция. Копить деньги в складывающихся условиях люди не хотят, предпочитая тратить. В самом деле, цены растут как на дрожжах, ставки по депозитам, которые сейчас поднимают многие банки, все равно не успевают за ростом инфляции, или тем, что власти называют "инфляционными ожиданиями". В общем, пока власти ожидают, цены на хлеб растут.

Иногда создается впечатление, что власти и население живут в разных измерениях. Вчера глава сводного департамента макроэкономического прогнозирования Минэкономразвития Геннадий Туранов сообщил, что инфляция в марте составила 1-1,1%. "Для марта это весьма хорошо", - сказал г-н Туранов. Но что хорошего в том, что за три месяца инфляция выросла на 4,6% при плане в 9,5% по итогам года?

В целом отсутствие адекватных инструментов для накоплений граждан - это серьезная проблема. Например, в развитых странах две трети населения сберегает средства, за счет которых финансовые институты кредитуют оставшуюся одну треть. В России ситуация противоположная. Причем банкам для выдачи кредитов необходимо привлекать средства на зарубежных рынках. Как только начался мировой кризис, российские банки столкнулись с трудностями, отсюда снижение темпов прироста кредитования на фоне роста интереса к привлечению средств населения.

В "мирное" время хватало дешевых денежных ресурсов из-за рубежа. Но, видимо, момент для привлечения этих средстве выбран, мягко говоря, неудачный. В итоге реальные доходы растут, деньги население не вкладывает, а тратит, что приводит к росту потребительского спроса, а в итоге все тот же рост цен и разгон инфляции - круг замкнулся, куда ни ткни, российская экономика как будто состоит из сплошных структурных перекосов.

К содержанию >>

^ ВЕДУЩИЙ ИНДЕКС США ПОБИЛ 70-ЛЕТНИЙ РЕКОРД

Автор не указан

РБК, 02.04.2008, http://top.rbc.ru/economics/02/04/2008/154316.shtml

Фондовые торги в США 1 апреля 2008г. закрылись значительным ростом ведущих индексов. При этом индекс S&P продемонстрировал самый стремительный рост за первый день II квартала календарного года за последние 70 лет - 1 апреля 1938г. он подскочил на 4,8%.

Позитивные настроения обеспечили на торговых площадках новости от крупнейших банков. Так, котировки акций инвестиционного гиганта Lehman Brothers Holdings Inc. взлетели на 17,8% после заявления банка о привлечении 4 млрд долл. за счет выпуска бумаг, конвертируемых в акции, тогда как изначально планировалось привлечь только 3 млрд долл., однако из-за большого количества подписчиков удалось привлечь на 1 млрд долл. больше.

Ростом котировок на 9,4% отметились и акции третьего по величине активов в США банка J.P.Morgan Chase & Co. Аналитики Goldman Sachs Group Inc. заявили накануне о том, что банк в текущем квартале может не произвести "почти никаких" списаний по коллективным долговым обязательствам.

Позитивный импульс придали рынку и новости с европейских торговых площадок, где по итогам торгов накануне также наблюдалось значительное повышение ведущих индексов в связи с новостями от крупнейшего в зоне евро по капитализации банка, швейцарского UBS AG.


Поводом для оптимизма стало заявление банка о намерении привлечь 15 млрд швейцарских франков (15,1 млрд долл.). При этом списания в размере 19 млрд долл., связанных со структурированными кредитными позициями, обеспеченными недвижимостью в США и связанными с ней активами, не превысили прогнозов экспертов. Заявление руководства UBS стало первым сигналом к тому, что время грандиозных и непрогнозированных списаний подходит к концу. На этом фоне подорожали бумаги американских игроков финансового сектора. Так, котировки акций крупнейшего в США банка Citigroup Inc. и второго номера Bank of America Corp поднялись на 11,3% и на 7,8% соответственно, а бумаги Merrill Lynch & Co прибавили 13% в цене.

Удачно сложилась ситуация на торговых площадках и для производителя сотовых телефонов и средств связи Motorola Inc., объявившего ранее в этом месяце о решении разделиться на две отдельные публичные компании - по производству мобильных телефонов и по предоставлению широкополосных и мобильных бизнес-решений. Котировки акций компании поднялись на 1,8% на фоне спекуляций о том, что крупнейший в Индии производитель электроники Videocon Group может предложить приобрести бизнес Motorola по производству сотвых телефонов.

Без внимания участников торгов не остались и макроэкономические новости, опубликованные после начала биржевой сессии. С оптимизмом восприняли инвесторы новости от Института менеджеров по поставкам США. Организация сообщила о росте индекса деловой активности в промышленности США (ISM index) в минувшем месяце на 0,3 пункта - до 48,6 пункта против прогнозов о его снижении до 47,5 пункта. Не оправдал пессимистичных прогнозов и доклад Министерства торговли США, в котором сообщалось, что объем затрат на строительство в стране снизился в феврале 2008г. на 0,3% в месячном исчислении, тогда как аналитики опасались, что этот показатель сократится на 1%.

Позитивные настроения, преобладающие на торговых площадках, не затронули горнодобывающие и золотодобывающие компании, котировки акций которых поползли вниз на фоне понижения стоимости золота. Так, бумаги Goldcorp Inc подешевели на 3,3%, тогда как акции Barrick Gold Corp потеряли 3,5% в цене.

По итогам торгов 1 апреля 2008г. индекс Dow Jones вырос на 391,47 пункта (+3,19%) - до 12654,36 пункта, индекс Nasdaq поднялся на 83,65 пункта (+3,67%) - до 2362,75 пункта, а индекс S&P повысился на 47,48 пункта (+3,59%), составив 1370,18 пункта.

К содержанию >>

^ DEUTSCHE BANK ПРИСТУПИЛ К НОВЫМ СПИСАНИЯМ

На миллиарды евро

Handelsblatt (перевод Александра Полоцкого)

РБК Daily, 02.04.2008, http://www.rbcdaily.ru/2008/04/02/world/333362

Финансовый кризис стал причиной дополнительных миллиардных списаний для Deutsche Bank по итогам первого квартала - крупнейший финансово-кредитный институт Германии лишится порядка 2,5 млрд евро. За весь прошлый год банку пришлось списать более 2,3 млрд евро, что было еще сравнительно терпимым результатом.

На этот раз списания коснутся кредитных обязательств и кредитов, выданных под финансирование поглощений, обязательств по коммерческой недвижимости и секьюритизированным американским кредитам на жилищное строительство. В начале торгов на бирже акция Deutsche Bank потеряла всего 0,3% и котировалась на уровне 71,48 евро за ценную бумагу.

В сообщении банка указывается, что в ходе предстоящей в Лондоне конференции инвесторов глава Deutsche Bank Йозеф Аккерманн намерен подробно рассказать о рисковых позициях своего института по отдельным направлениям. О возможных списаниях и снижении показателей подразделения инвестиционного банкинга Deutsche Bank уже предупреждал на минувшей неделе в своем отчете. Там было указано, что в результате под вопросом может оказаться достижение в качестве намеченной цели показателя доналоговой прибыли в сумме 8,4 млрд евро (в прошлом году - 7,8 млрд евро). До сих пор лидер банковской отрасли Германии, несмотря на списания, справлялся с кризисом лучше многих своих конкурентов, добившись в 2007 году рекордной чистой прибыли в размере 6,5 млрд евро.

"Deutsche Bank использовал момент, чтобы присоединиться к UBS и не шокировать рынок лишний раз, что приведет сегодня к очередной распродаже финансовых активов", - заявил аналитик рынка Хайно Руланд из FrankfurtFinanz до начала торгов на бирже во вторник. Однако эксперт ошибся: бумаги UBS заметно подорожали, а, скажем, Allianz или Commerzbank - лишь незначительно.

К содержанию >>

^ ЧЕМПИОН ПО СПИСАНИЯМ

За три квартала UBS лишился почти 40 млрд долларов

Ольга Соколик, Татьяна Глазкова

РБК Daily, 02.04.2008, http://www.rbcdaily.ru/2008/04/02/world/333307

Крупнейший швейцарский банк UBS вчера сообщил, что был вынужден списать еще 19 млрд долл. по обесценившимся ипотечным облигациям. Таким образом, банк стал абсолютным лидером по списаниям в финансовом секторе - с учетом прошлогодних потерь он уже лишился активов на рекордные 38 млрд долл. UBS заявил также, что в первом квартале текущего года его чистый убыток достигнет 12 млрд франков (11,9 млрд долл.). Глава банка Марсель Оспель вынужден покинуть свой пост.

Для UBS это уже третий убыточный квартал подряд. Крупнейший швейцарский банк пережил первый за всю свою историю неудачный год - в 2007-м его убытки составили 4,384 млрд франков (4,35 млрд долл.). В четвертом квартале убытки достигли 12,451 млрд франков (12,1 млрд долл.).

Ожидаемые убытки и списания, по оценкам аналитиков, несколько вышли за рамки большинства прогнозов, однако вопреки ожиданиям инвесторы восприняли сообщение от UBS с большим позитивом - акции инвестбанка на торгах и в Европе, и в США выросли на 9-10%. "Убытки UBS, конечно, стоит рассматривать в фундаментальном понимании негативно. Но биржи их воспринимают позитивно в том смысле, что теперь все очевидно", - прокомментировал один из трейдеров. С начала года акции UBS уже потеряли около 40% своей стоимости, уменьшив капитализацию банка до 55,16 млрд долл.

UBS сообщил также, что постепенно снижает объем рискованных ипотечных активов на своем балансе. Банк уже сократил позиции по высокорискованным ипотечным облигациям с 26,6 млрд долл. в декабре 2007 года до 15 млрд долл. в конце марта 2008 года. Позиции по ипотечным облигациям категории Alt-A, которые считаются менее рискованными, уменьшились с 26,6 млрд до 16 млрд долл. соответственно. В связи с дальнейшими пессимистичными прогнозами по жилищному рынку в США UBS объявил о создании специального подразделения, на балансе которого будут находиться активы в недвижимости США, в настоящее время являющиеся неликвидными. По замыслу руководства банка, это позволит UBS сосредоточиться на ключевых направлениях своей деятельности. Пока же агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг UBS на одну ступень до AA- с негативным прогнозом.

Руководство UBS готово взять на себя ответственность за произошедшее. Председатель совета директоров банка Марсель Оспель не будет переизбираться на свой пост на ежегодном собрании акционеров 23 апреля этого года, и его место займет главный юрисконсульт банка Питер Кюрер.

Банк обещает также провести масштабные сокращения в инвестиционном подразделении, на котором в основном и лежит ответственность за столь удручающие финансовые показатели. Колоссальные убытки уже стоили должностей бывшему гендиректору UBS Питеру Вуффли, финансовому директору Кливу Стэндишу и главе подразделения инвестбанкинга Хью Дженкинсу.

Совет директоров UBS намерен на годовом собрании предложить акционерам увеличить основной капитал на 15 млрд долл. В декабре прошлого года UBS уже объявил о продаже 9% сингапурской госкомпании Government of Singapore Investment Corporation и чуть меньшего пакета неназванному инвестору с Ближнего Востока. "Сейчас UBS пытается подвести черту под своими проблемами с рисковой ипотекой", - прокомментировал аналитик JP Morgan Chase & Co. Киан Абухуссейн.

К содержанию >>


polskij-pisatel-tadeush-dolenga-mostovich-1898-1939-avtor-shestnadcati-romanov-imeyushih-neizmennij-uspeh-u-chitatelej-nekotorie-iz-nih-ne-poteryali-svoego-zna-stranica-7.html
polskij-yazik-chast-2.html
polster-1973-na-oblozhku-nomerov-russkogo-izdaniya-zhurnala-energiya-i-harakter-mi-vinosim-razlichnie-fragmenti.html
poltergejst-v-pridorozhnoj-gostinice-proishozhdenie-i-zachatie-9.html
poltichna-sistema-ta-nstituti-gromadyanskogo-susplstva-v-ukran.html
poltori-tonni-kartofelya-s-sotki-unikalnoe-prakticheskoe-posobie-po-uskorennomu-uvelicheniyu-rosta-v-lyubom-vozraste.html
  • doklad.bystrickaya.ru/vospitanie-u-starshih-doshkolnikov-chuvstva-patriotizma-na-sovremennom-etape-razvitiya-rossijskogo-obshestva-v-processe-realizacii-proekta.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/43-informacionnoe-konsultacionnoe-i-metodicheskoe-obespechenie-deyatelnosti-selskohozyajstvennih-potrebitelskih-kooperativov.html
  • desk.bystrickaya.ru/opredelenie-informativnih-mkg-parametrov-programma-fundamentalnih-issledovanij-prezidiuma-ran-fundamentalnie.html
  • institut.bystrickaya.ru/tema-63-uchyot-i-reviziya-audit-denezhnih-sredstv-v-organizacii-uchrezhdenie-obrazovaniya.html
  • predmet.bystrickaya.ru/reologicheskie-harakteristiki-neftej-otchet-o-nauchno-issledovatelskoj-rabote-po-teme-viyavlenie-universalnih-molekulyarnih.html
  • uchitel.bystrickaya.ru/rabochaya-programma-po-napravleniyu-190700-62-tehnologiya-transportnih-processov.html
  • reading.bystrickaya.ru/lekciya-12-osnovnie-operacii-obyomnogo-analiza.html
  • write.bystrickaya.ru/glava-5-pesnopeniya-znamennogo-rospeva-i-ispolnyaemie-po-napevke-sopostavitelnij-analiz.html
  • write.bystrickaya.ru/glava-devyatnadcataya-potomki-kushi-sina-gospoda-ramachandri.html
  • notebook.bystrickaya.ru/ivanaliz-sostoyaniya-i-prognoz-tendencij-izmeneniya-vneshnej-sredi-soderzhanie-programmi-razvitiya-municipalnogo-obsheobrazovatelnogo.html
  • pisat.bystrickaya.ru/tema-4-sistemi-i-modeli-sistem-2-sistemnij-podhod-kak-metod-upravleniya-27.html
  • desk.bystrickaya.ru/perechen-rossijskih-recenziruemih-nauchnih-zhurnalov-v-kotorih-dolzhni-bit-opublikovani-osnovnie-nauchnie-rezultati-dissertacij-na-soiskanie-uchenih-stepenej-doktora-i-kandidata-nauk-stranica-2.html
  • college.bystrickaya.ru/3-formi-i-zakoni-izmenenij-issledovanie-o-vliyanii-evolyucionnoj-teorii-na-uchenie-o-politicheskom-razvitii-narodov.html
  • urok.bystrickaya.ru/prilozhenie-1-vozmozhnie-neispravnosti-avtomobilya-ih-prichini-i-sposobi-ustraneniya-zaporozhec.html
  • znanie.bystrickaya.ru/53-silovie-transformatori-i-maslyanie-shuntiruyushie-reaktori-pravila-tehnicheskoj-ekspluatacii-elektricheskih-stancij.html
  • nauka.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskij-kompleks-dlya-studentov-5-kursa-fakulteta-prava.html
  • exchangerate.bystrickaya.ru/6-rimskie-katakombi-novikov-a-a-chastnaya-i-obshestvennaya-zhizn-rimlyan-p-giro.html
  • lecture.bystrickaya.ru/a-a-podkolzin-a-g-megreladze-v-i-doncov-s-d-arutyunov-o-m-mrikaeva-e-a-zhukova.html
  • university.bystrickaya.ru/glava-6-etnopsihologiya-vospriyatiya-shevcov-a-a-samopoznanie-i-subektivnaya-psihologiya.html
  • institute.bystrickaya.ru/glava-vii-urok-6-gotovit-li-shkola-detej-dlya-zhizni-v-realnom-mire-uchis-kak-sleduet-poluchaj-horoshie-znaniya.html
  • institute.bystrickaya.ru/god-chernogo-yubileya-ni-dnya-bez-misli.html
  • portfolio.bystrickaya.ru/p-a-puchkov-pouchitelnaya-i-storiya-milnogo-puzirya-na-primere-kompanii-yuzhnih-morej.html
  • holiday.bystrickaya.ru/o-soderzhanii-kursa-mnemotehniki-zapominanie-na-osnove-vizualnogo-mishleniya.html
  • teacher.bystrickaya.ru/gdk-fpii100162-rukovodstvo-po-programmirovaniyu-stranica-7.html
  • crib.bystrickaya.ru/kazhdij-chelovek-stroitel-svoego-hrama-vnih-uzhe-podrobno-rassmatrivayutsya-osnovnie-voprosi-vstayushie-pered-kazhdim.html
  • lecture.bystrickaya.ru/816-svedeniya-o-sushestvennih-sdelkah-sovershennih-emitentom-654043-rossiya-kemerovskaya-oblast-gorod-novokuzneck.html
  • urok.bystrickaya.ru/poverhnostnoe-natyazhenie.html
  • composition.bystrickaya.ru/osnovnie-pravovie-sistemi-sovremennosti-7.html
  • school.bystrickaya.ru/1215-prikaz-fsin-rf-ot-27-iyulya-2006-goda-512-dlya-kategorij-povisheniya-kvalifikacii-specialisti-finansovo-ekonomicheskih.html
  • institute.bystrickaya.ru/glava-xiidzhordano-bruno-v-anglii-germeticheskaya-reforma-skanirovanie-i-formatirovanie.html
  • tasks.bystrickaya.ru/36-proverka-nalichiya-predmetov-iz-dragocennih-metallov-i-dragocennih-kamnej-monitoring.html
  • thesis.bystrickaya.ru/programma-disciplini-nelinejnaya-ekonomicheskaya-dinamika-dlya-napravleniya-080100-68-ekonomika-podgotovki-magistra-avtor-programmi-pekarskij-s-e.html
  • literature.bystrickaya.ru/devushki-nevidimki-magid-a-s-gvardejskij-tamanskij-aviacionnij-polk.html
  • lesson.bystrickaya.ru/principi-zdorovesberegayushej-pedagogiki-plan-raboti-mou-morozovskoj-srednej-obsheobrazovatelnoj-shkoli-karasukskogo.html
  • university.bystrickaya.ru/glava-vi-izdatelskaya-programma-academia-izdanie-osushestvleno-pri-finansovoj-podderzhke-ministerstva-inostrannih-del.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.